随着 OpenClaw、衍生 Claw、Claude Code 等各类 AI 智能体进入大规模应用阶段，Token 需求迎来爆发式增长，带动 AI 算力供需持续紧张，算力价格进入上行通道，核心催化事件如下：
阿里成立 Token 事业群 ATH，2025 年 3 月 18 日阿里云 AI 算力产品涨价 34%；
百度智能云 AI 算力相关产品全线涨价 30%；
英伟达 GTC 大会上，黄仁勋提出Token 工厂经济学核心观点，明确未来数据中心就是生产 Token 的工厂，“年薪 + Token” 将成为行业标配。
一、算力租赁（带卡运营）板块
（核心逻辑：直接承接 Token 算力需求，算力涨价直接带动营收与利润提升，具备强业绩弹性）
表格
证券代码
证券简称
现有算力规模
最新市值（亿元）
核心客户与主营业务
核心看点与算力规划
603629
利通电子
3.3 万 P
162
英伟达 Preferred 级 AI 服务器合作伙伴，核心客户为阿里、字节跳动，核心业务为 AI 算力租赁服务
管理团队具备腾讯云背景，与东阳光合资成立东莞东利智算；现有落地算力 33000P，远期规划算力 60000P
301396
宏景科技
6400P
241
核心客户为阿里云，主营业务为 AI 智算中心运营、算力租赁服务
现有在运营算力 6400P，定增规划 3000P、青海智算中心规划 8192P，合计规划算力规模超 17000P
300857
协创数据
万卡级
872
核心客户为阿里云，主营业务为 AI 算力服务、智能硬件制造
内蒙和林格尔 260MW 智算项目在建，建成后可落地约 10 万 P 算力
603220
中贝通信
原数据被水印覆盖
148
核心客户为金山云等，是华为昇腾生态核心算力服务商，主营业务为 AI 算力租赁、通信技术服务
深度绑定华为昇腾生态，聚焦国产算力服务赛道
688158
优刻得 - W
10000P
216
核心客户为智谱 AI、百度等，主营业务为公有云、AI 算力租赁服务
现有落地算力 10000P，覆盖长三角、京津冀核心节点
300846
首都在线
10000P
167
核心客户为智谱 AI 等，主营业务为云服务、AI 算力租赁服务
现有落地算力 10000P，聚焦低时延推理算力场景
600602
云赛智联
520P
309
核心客户为阿里云，主营业务为 IDC 运营、AI 算力服务
上海松江算力项目在建，全面投产后可落地算力 33000P，深度绑定上海国资算力布局
二、IDC 机房 / 机柜出租板块
（核心逻辑：算力集群的物理载体，是 Token 工厂的 “厂房”，供需紧张下机柜租金与上架率双升，业绩确定性强）
表格
证券代码
证券简称
在管 IDC 规模
最新市值（亿元）
核心客户与主营业务
核心看点与产能规划
300166
东方国信
240MW 待交付
178
主营业务为 IDC 运营、大数据服务，核心客户为国内头部互联网企业
浙江项目 240MW 机柜年底交付，呼和浩特远期规划 500MW 产能
000815
美利云
50MW
122
主营业务为 IDC 机房运营、云计算服务，聚焦西部算力节点布局
已投运 IDC 规模 50MW，对应约 2 万架机柜、6 万台服务器承载能力
300442
润泽科技
500MW
1420
主营业务为超大规模 IDC 运营，核心客户为字节跳动
在管机房规模 500MW，新交付产能 420MW，是京津冀核心 IDC 服务商
603881
数据港
371MW
278
主营业务为定制化 IDC 服务，核心客户为阿里云，阿里贡献收入占比超 90%
深度绑定阿里算力布局，在管机房规模 371MW，长三角核心节点持续扩容
600673
东阳光
799MW
1074
收购秦淮数据后转型为国内头部 IDC 服务商，核心客户为字节跳动，字节贡献收入占比 80%
与利通电子合资成立东莞东利智算，切入算力运营赛道；在管 IDC 规模 799MW，在建 690MW，远期规划 4GW 产能
注：本表格仅为 AI Token 产业逻辑梳理，不构成任何证券投资建议、不代表标的买入推荐，股市有风险，
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